NEPŘEHLÉDNĚTE: Demo účet Live účet Software účet Bonusy účet

Analýza dlouhodobého vývoje komoditních trhů

Vyšlo 6.10.2015 v rubrice Trading, Technická Analýza, Strategie

Analýza dlouhodobého vývoje komoditních trhů
Tímto článkem zakončíme sérii o technické analýze hlavních obchodních nástrojů. Po článku o akciových indexech a formových měnových párech se zde podíváme na ty nejdůležitější světové komodity, kterými jsou ropa a zlato.

Crude Oil WTI - technická analýza komodity Ropa

Na přiloženém obrázku vlevo vidíme dlouhodobý cenový vývoj, který následoval po uklidnění ropného šoku v průběhu ekonomické recese z let 2007 -; 2009. Jedná se o měsíční graf (1 svíčka = 1 měsíc). Nejstarší data nám zde ukazují propad z hodnot okolo 140 dolarů za barel až do prostoru mezi 35 -; 40 dolary za barel. Tehdy se ropa propadla na pouhou čtvrtinu své ceny v průběhu přibližně půl roku. Po ekonomické stabilizaci se ropa poměrně výrazně vyšvihla zpět do oblasti mezi 70 -; 90 dolary za barel a po počátečním rychlém posílení si černé zlato dovedlo zformovat pěkný růstový trend. To je patrné na základě potvrzené supportní linie právě na týdenním grafu.

Ekonomické oživení v USA i v EU, masivně podporované politikou superlevných peněz, realizovanou pomocí kvantitativního uvolňování americké a evropské centrální banky, podpořilo výrobu a spotřebu v západním světě (a samozřejmě nejen tam). Ekonomické oživení znamenalo vyšší spotřebu ropy a tím se její cena dostala až do úrovně okolo 110 dolarů za barel. Tato cenová úroveň se stala z dlouhodobého hlediska rezistentní. Trh ji postupně cca třikrát -; čtyřikrát atakoval, avšak bez úspěšného průrazu. Fundamentálně to bylo způsobeno zejména výrazným objemem těžby břidlicového plynu v USA, který do značné míry nahrazuje ropu jako výrobní vstup.

Celkově se svět již několik let "potýká" se zajímavým fenoménem, kterým je celkově považovaná nadprodukce ropy. I přes tuto nadprodukci se organizace zemí vyvážejících ropu nedohodla na snížení objemu těžby, což bylo posledním "hřebíčkem do rakve" růstového trendu ceny ropy. Následoval tvrdý pád opět až do oblastí pod padesáti dolary za barel. Po stabilizaci okolo 45 dolarů za barel se ropa "otřepala" a posílila k šedesátidolarové cenovce. Tato kulatá bariéra je na první korekční úrovni matematického nástroje Fibonacci Retracement. Tímto se dostáváme ke střednědobému vývoji na osmihodinovém grafu, který nám ukazuje obrázek v pravo...

...Střednědobý cenový vývoj ceny ropy vidíme na osmihodinovém grafu. Vidíme zde časové období charakteristické rezistencí po počátečním posílení z 45dolarového supportu. Bariéra šedesáti dolarů za barel byla několikrát atakována zespoda a trh se pokoušel prorazit nad tuto cenovou bariéru. Toto se však nepodařilo, neboť do hry vstoupila technická korelace s měnovým párem Eur/Usd. Vzhledem k politickém vývoji na pozadí "řecké krize" euro nedokázalo výrazněji posílit ve střednědobém časovém horizontu vůči americkému dolaru. Silnější americký dolar, společně s celkově velmi nízkou mírou inflace v USA i EU způsobil, že trhy nevěřily v dostatečnou poptávku po ropě. Proto se černé zlato opět dostalo do oblasti mezi 40 až 45 dolary za barel. V této fázi se pohybuje do současnosti. Poslední období od začátku školního roku je charakteristické technickou klínovou formací, která vyjadřuje nerozhodnost trhu o tom, jestli bude ropa schopná posílit zpět k padesáti dolarům a dále nad tuto cenovku. Odpověď na tuto otázku patrně přinese výsledková sezóna US firem za třetí kvartál tohoto roku.

Pro zvětšení obrázku na něj klikněte myší.

Gold - technická analýza komodity zlato

Zlato bylo v dlouhodobě růstovém trendu již před vypuknutím ekonomické krize z let 2007 -; 2009. Tato krize poté pouze zvýraznila a podpořila další průběh tohoto růtového trendu. Fundamentálně byl tento trend podpořený poptávkou po zlatě coby fyzické komoditě a "bezpečné investici" oproti nejistým akciím. Když byly spuštěny nejrůznější formy měnové expanze ze strany největších centrálních bank ve světě s cílem podpořit ekonomické oživení po recesi, tak trhy očekávaly výrazný nárůst inflace. Tento faktor opět poptávku po zlatě jako uchovateli hodnoty. Zlato tedy bylo v situaci Win-Win, což se projevilo až exponenciálním nárůstem jeho ceny, který eskaloval o prázdninách roku 2011. Toto vidíme na týdenním grafu jako průraz ceny nad rezistentní liniivyznačeného růstového trendu. V tomto období se ale cena zlata pohybovala ve fázi "bubliny".

Následná volatilita již těm, kteří sledovali vývoj právě v dlouhodobém časovém horizontu, napověděla že další růst může být problematický a není nijak zaručeno, že zlato zaútočí na cenovku 2000 dolarů za unci a výše, jak v té době predikovalo mnoho nejrůznějších komentátorů a analytiků. To se skutečně nestalo a zlato poté, co vyklesalo pod supportní linii dosavadního růstového trendu, ještě provedlo třetí pokus o posílení. Ten však nevyšel a od podzimu 2012 se zlato dostalo do výrazné klesající fáze.

V rámci nově vznikajícího downtrendu zlato nejprve velmi razantně vyklesalo z 1750 dolarů až do oblasti kolem 1200 dolarů. Oslabilo tedy oproti maximu z podzimu 2011 o více, než 30 %. Po prvotní vlně oslabení nastala fáze určité stabilizace a tendence supportovat právě okolo hodnoty 1200 dolarů za unci. Nákupní tendence však byly v střednědobém časovém výhledu nízké a zlato pokračuje až dosud v klesajícím downtrendu.

Pro zvětšení obrázku na něj klikněte myší.

Máte dotaz k článku? Napište nám!

Jméno:
Příjmení:
Telefon:
E-mail:
Dotaz: