NEPŘEHLÉDNĚTE: Demo účet Live účet Software účet Bonusy účet

Co čeká americký dolar v roce 2017?

Vyšlo 3.1.2017 v rubrice Trading, Technická Analýza, Strategie

Co čeká americký dolar v roce 2017?
Do roku 2017 vstoupíme na blogu Goldstarway úvahou nad americkým dolarem. Tato globálně nejdůležitější, a mnoha kritiky zbytečně zatracovaná měna, je v současnosti fundamentálně velmi silná a nevypadá to, že by se její pozice měla nějak výrazněji změnit.

Pojďte se s námi podívat na to, jaká je pozice dolaru vůči třem významným partnerům v současné době. Podíváme se na pozici dolaru vůči jednotné evropské měně euro, britské libře a japonském jenu. Možná namítnete, že nám zde chybí srovnání se dvěma významnými světovými měnami - ruským rublem a čínským yuanem (též renminbi). My se však podíváme na dolar z pozice nejvíce obchodovaných forexových párů na online burzách ve světě.

US dolar vůči euru

Euro se vůči americkému dolaru pohybovalo od března 2015 v neutrálním trendovém kanále. Dlouhodobý vývoj tohoto měnového páru je ze všeho nejvíce ovlivněn těmi nejdůležitějšími hráči na poli mezinárodních měnových trhů, kterými jsou centrální banky Evropské Unie a USA. Tedy ECB a FEDu. Obě tyto instituce provozují už pěkných pár let mimořádně uvolněnou měnovou politiku, která se projevila víceméně nulovými úrokovými sazbami na euro a dolar. Respektive americký FED praktikoval prakticky nulové úrokové sazby od roku 2009 až do konce 2015. V prosinci 2015 zvýšil poprvé po několika letech svou základní úrokovou sazbu na dolar (tzv. federal funds rate, sazbu, kterou úročí centrální banka vklady obchodních bank na svých účtech) a přesně po roce tento krok zopakovala.

I přesto, že FED zvedl sazby na dolar poprvé v prosinci 2015, tak první polovina roku 2016 byla pro euro relativně pozitivní. Dlouhodobě negativní fundamenty, které eurozónu zatěžují, se však nutně musely projevit v oslabení eura vůči dolaru. Od září 2016 euro vůči dolaru oslabuje pod vlivem nejen vyšších sazeb FEDu, ale zejména díky stále volnější měnové politice Evropské Centrální Banky. Ta totiž musí zachraňovat mhoho vnitřních problémů eurozóny. Po Řecku se v posledních měsících přidala také Itálie s nedostatečnou kapitalizací svých bank a kulhajícím státním financování a číhající kostlivec ve skříni je také přímo v samotném Německu. Největší německá banka Deutsche Bank totiž čelí sankcím a vyšetřování nelegálních obchodních operací. Tento problém sám o sobě by byl řešitelný, avšak co více - poukazuje na nebezpečnou provázanost bank jádrových ekonomik EU s bankami periférie. Tato provázanost je přirozená, avšak v posledních letech je zdrojem významného nebezpečí pro celou bankovní strukturu EU.

Tyto faktory samozřejmě posílají euro pod významnou supportní oblast okolo 1,0600 dolaru za euro. V posledních týdnech vidíme, jak se eurodolar obchoduje jednoznačně pod touto hranicí a pokud se vnitřní problémy eurozóny ještě vyostří, tak je jen otázkou času, kdy investoři začnou sledovat tu nejsilnější psychologickou hodnotu kurzu eurodolaru, tedy paritu 1,0 dolaru za euro.

Kliknutím na obrázek jej zvětšíte v novém okně.

Euro - dolar 2017

US dolar vůči britské libře

Technické hodnocení vývoje páru Gbp/Usd je poměrně jednoduché. Dlouhodobě tento pár samozřejmě podléhá zásadním způsobem působení klíčových fundamentů, kterými jsou na jedné straně relativně úspěšná měnová politika americké centrální banky FED a jejího zvyšování úrokových sazeb. Na druhé straně je britská libra výrazně pod vlivem blížícího se vystoupení Velké Británie z Evropské Unie. Brexit proběhne v březnu 2017, ale je jasné, že úzké vazby na kontinentální část EU Velké Británii zůstanou. Britská libra se dostala do dlouhodobého prodejního tlaku, který vidíme na obrázku ve formě downtrendu, a vůči dolaru je nejlevnější za uplynulých bezmála 30 let.

Brexit pro ostrovní království však neznamená žádnou zásadní ekonomickou ani politickou katastrofu, to spíše naopak pro zbytek EU. Je velmi pravděpodobné, že se v následujících měsících (možná i týdnech) začnou investoři spekulovat na to, zdali brexit nebude pro Velkou Británii spíše výhrou a důvodem pro posílení její měny. Pokud si Velká Británie bude schopna vyjednat kvalitní dvoustranné smlouvy s EU, které povedou její hospodářskou politiku k "lepším zítřkům", tak je tento vývoj téměř jistý.

Technicky by takový vývoj mohl být opřen prozatím jen o opatrný průraz ceny nad klesající rezistentní linii downtrendu na počátku prosince 2016. Britská měna zpomaluje své vyklesávání v prostoru mezi 1,25 a 1,20 usd za libru, ale zatím se nedá říci, že by se jednalo o nějak významný support. Pokud se bude situace okolo blížícího se brexitu vyvíjet příznivě, tak se ale aktuální technická situace v support může transformovat poměrně reálně.

V takovém případě zde budou soupeřit dva klíčové fundamenty - posilování dolaru díky sazbám FEDu versus možné posílení libry díky brexitu. Trh evidentně vnímá jako silnější fundament právě FED a vyhlídka pro posilování dolaru vůči libře je tak přeci jen pravděpodobnější.

Kliknutím na obrázek jej zvětšíte v novém okně.

Britská libra - americký dolar 2017

US Dolar vůči japonskému Jenu

Pohled na měnový pár americký dolar k australskému jenu nám z hlediska technické analýzy dává zajímavý obrázek. Na přelomu roku 2016 a 2017 se americký dolar pohybuje v oblasti okolo 117 až 118 jenů za dolar. Na podobných cenách vstupoval dolar také do roku 2016. Jeho kurzový vývoj vůči jenu je tak za uplynulý rok zcela neutrální. Dokonce se dá říci, že přesně první polovinu loňského roku strávil Usd/Jpy v downtrendu. Následoval letní support v olbasti mezi 100 a 104 jeny za dolar, což je historická cenová bariéra z let 2013 a 2014.

Vidíme, že se dolar na začátku roku 2017 pohybuje na jedné z důležitých bariér roku 2015. Mnoho býčích investorů zde tedy vybírá zisky a uzavírá své long pozice. Kulaté dno, které během loňského léta zformovalo support, je však velmi pevné a "důkladné". Proto také následovalo velmi razantní posílení dolaru vůči jenu a jakmile bude dolar schopen uzavřít svou týdenní svíčku v oblasti okolo 119 - 120 jeny za dolar, tak se mu otevírá prostor až do oblasti okolo 125 jenů.

Tento vývoj je samozřejmě podložen z fundamentálního hlediska zejména zvýšenou aktivitou japonské centrální banky, která (stejně jako ECB) bojuje s posilováním své měny výrazným tiskem peněz, tedy měnovou expanzí. Tato její politika však dlohodobě selhává a nevede k žádným hmatatelným výsledkům. Ekonomický růst japonska stagnuje a s ním také např. úroveň mezd. Naopak americká centrální banka FED za posledních 13 měsíců dvakrát zvýšila úrokovou sazbu na americký dolar a tím jeho pozici na mezinárodních měnových trzích posílila.

Kliknutím na obrázek jej zvětšíte v novém okně.

Usd Jpy 2017

Závěrem tedy můžeme říci, že americký dolar má vůči všem třem hlavním měnovým parťákům našlápnuto na další posilování. Nezapomínejme na to, že naprostá většina obchodních transakcí ve světě je účtována právě v amerických dolarech, a to zejmén transakcí zaměřených např. na klíčové komodity jako je ropa nebo zlato. Je možné si myslet o transparentnosti americké ekonomiky své, ale je evidentní že v časech nejistoty se investoři nejvíce upínají právě k této měně, nikoliv ke slabým evropským měnám, nepřirozeně silné japonské měně a nebo neprůhledně regulovaným měnám Ruska a Číny.

Máte dotaz k článku? Napište nám!

Jméno:
Příjmení:
Telefon:
E-mail:
Dotaz: