NEPŘEHLÉDNĚTE: Demo účet Live účet Software účet Bonusy účet

EU aktuálně - úspěch v Británii a turbulence na kontinentu

EU aktuálně - úspěch v Británii a turbulence na kontinentu
V minulém článku jsme se zaměřili na zaoceánské fundamenty a reakci trhů na ně. Nyní se podíváme na aktuální dění na starém kontinentu, v Evropě.

Před dvěma týdny jsme se zaměřili na poměrně dobré vyhlídky akciových trhů do podzimní sezóny. Americké ekonomice se relativně slušně daří a poslední dvě kvartální výsledkové sezóny byly poměrně uspokojivé. I přesto však trhy zatím nezformovaly růstové trendy a stále se plácají už několk týdnů na stejných hodnotách.

Evropa je stále velmi důležitým "kolbištěm", na kterém se hraje o investorský sentiment, který posune dlouhodobě trhy na nová maxima, nebo je naopak pošle do korekce jižním směrem. Co zajímavého se tedy děje v Evropě? Jedním z aktuálně velmi důležitých faktorů je víkendová prohra německé strany CDU, jejímž lídrem je právě kancléřka Merkelová, v zemských volbách. Ve spolkové zemi Macklenbursko - Západní pomořansko byla její strana totiž tradičně na výsluní a opakovaným vítězem zemských voleb. Aktuálně ale skončila až třetí, což je dost velký politický výprask jak pro CDU, tak osobně pro kancléřku Merkelovou. Doposud menšinová "populistická" a "anti-imigrantská" strana Alternativa pro Německo (AfD) sklidila 21 % všech hlasů oproti pouhým 19 % strany CDU a 30 % druhé vládní strany SPD.

Tento výsledek je výrazným signálem o rostoucí nevoli němců s vládou kancléřky. A samozřejmě největším kamenem úrazu je konkrétně imigrační politika. Příští rok se budou v Německu konat celostátní volby a aktuální volební "nevýhra" přinutí kancléřku Merkelovou k zamyšlení, zdali povede svou stranu CDU (křesťansko-demokratická unie) jako lídr do voleb. Mohla by jí totiž spíše uškodit než pomoci a naopak se tedy mluví o možnosti odstoupení Angely Merkelové z pozice stranického lídra.

Velká Británie úspěšně překonává strach z Brexitu

Počátek září je velmi příznivý pro britskou libru. Měna ostrovního království posílila na svou nejsilnější úroveň za posledních 7 týdnů vůči americkému dolaru poté, co ekonomická data ukázala výrazné posílení sektoru služeb. Ekonomický index PMI za sektor služeb během srpna výrazně posílil! PMI měří sentiment manažerů nákupu v daném sektoru ekonomiky. Sleduje byznysovou aktivitu v terciárním sektoru, což je právě oblast služeb. Hodnota indexu během srpna výrazně poskočila vzhůru a zaznamenal největší posílení v historii svého měření. Toto posílení následuje poté, co v nedávné minulosti index PMI propadl díky výsledku referenda o brexitu. Libra se tedy pohybuje také na měsíčním maximu vůči euru.


Toto posílení přichází několik týdnů poté, co libra oslabila na své 30 leté minimum vůči dolaru právě díky výsledku referenda o Brexitu. Data z reálné ekonomiky, které přišly po referendu, byly pozitivní a umožnily libře zastavit její propad. Centrální banka Velké Británie na počátku srpna snížila úrokovou sazbu na libru a zahájila program nákupu cenných papírů na volném trhu. Touto měnovou expanzí sice dále oslabila libru, ale zároveň podpořila ekonomickou aktivitu v zemi, což se mj. aktuálně projevilo právě posílením indexu PMI za sektor služeb. To značně snížilo strach Britů z ekonomické recese, která by mohla po vystoupení z EU v Británii propuknout.


Prvotní šok z výsledku referenda o Brexitu tedy výrazně oslabuje. Ukazuje se, že ekonomický dopad výstupu Velké Británie z EU ostrovní ekonomika určitě ustojí bez zásadních problémů. Na obrázku níže můžete vidět vývoj akciového indexu FTSE100 před a po Brexitu. Tato událost je z technicko-historického hlediska takřka bezvýznamnou.


Akciový index FTSE100

Španělsko - další problémy v periférii EU

Španělsko je jednou z potenciálně dost problémových zemí eurozóny. Její vnitřní ekonomiku provází řada problémů a tato země je jednou z největších, které používají společnou měnu euro. Španělský trh práce se potýká z vysokou nezaměstnaností, hrubý domácí produkt per capita (tedy HDP na jednoho obyvatele) je zde také na nepříliš příznivé úrovni a do těchto dlouhodobých problémů přidává svou "troškou do mlýna" také aktuální politické vakuum. Předseda vlády Mariano Rajoy nebyl již dvakrát úspěšný v sestavení vlády. Aktuální bezvládí, ve spojení se zmíněnými dlouhodobými problémy, je problém, který ratingová agentura Moodys vnímá velmi silně. Ekonomické ztráty, které tato situace plodí, se projevují již teď na oslabeném ekonomickém růstu a rozpočtovém hospodaření země.

Pokud by Moodys snížila úvěrový rating Španělska, pak by se značná část investorů opět vrátila ve svém hodnocení ekonomiky eurozóny k černým myšlenkám. Již nějakou dobu jsme neslyšeli o problémech v Řecku. Potíže dalších zemí, které sice stojí na periférii eurozóny, avšak jsou ekonomicky hodně významné (Španělsko nebo Itálie), by tak mohly vést k další krizi eura.

Na starém kontinentu to tedy vypadá, že "stará dobrá Británie" je stále jedním z TOP ostrůvků stability a ekonomické síly.

Máte dotaz k článku? Napište nám!

Jméno:
Příjmení:
Telefon:
E-mail:
Dotaz: