NEPŘEHLÉDNĚTE: Demo účet Live účet Software účet Bonusy účet

Nadějný start akcií do podzimní sezóny

Vyšlo 23.8.2016 v rubrice Trading, Technická Analýza, Strategie

Nadějný start akcií do podzimní sezóny
V tomto článku se zaměříme na končící sezónu hospodářských výsledků za druhý kvartál a položíme ji do kontextu s dlouhodobou technickou situací akciových trhů. Navzdory obtížným otřesům posledního roku a půl startují v druhé polovině léta akcie do nových maxim a neprobádaných oblastí.

Vypadá to, že trhy vstupují do podzimní sezóny velmi optimisticky naladěny navzdory blížícímu se rozhodnutí americké centrální banky o novém zvýšení úrokových sazeb.


Přibližně 4 -; 8 posledních kvartálů se trhy musely poprat s řadou výzev, od klesající ceny ropy, která poškozovala zisky v energetickém sektoru a producenty přírodních materiálů, přes investiční turbulence v číně, Brexit a v neposlední řadě s nejistým ekonomickým prostředím, které vedlo některé světové centrální banky k dosud nevídaným krokům v měnové politice. Americký FED v závěru minulého roku zvednul úrokovou sazbu na dolar, čímž rovněž potrápil býky na akciových trzích.


Hospodářské výsledky za posledních několik kvartálů však i přesto zůstaly na poměrně slušné úrovni a celkové hodnocení některých výsledkových sezón dokonce lehce předčilo negativní očekávání.


Historicky jsou srpen a září poměrně nervozními měsíci, ve kterých trh hodnotí "vstupní faktory" pro podzimní investiční sezónu, která bývá zpravidla velmi aktivní. Zatím to ale vypadá, že trh by do tohoto období mohl mít velmi solidně našlápnuto. Situace na akciových trzích posledních týdnů by mohla pěkně reprezentovat následující skutečnost:
Akciový index S&P500 během července sedmkrát dosáhl nového historického maxima!


Akciovým indexům se tedy vede velmi dobře a na grafech vidíme jen velmi mírné korekce, které svědčí o vybírání části dosažených zisků. Nic více. Trhy celkově posilují napříč jednotlivými sektory, podpořené solidními zisky společností, zahrnutých do hlavních amerických akciových indexů.


Mezi nejlepší premianty finišující sezóny zveřejňování hospodářských výsledků patří:

  1. Technologický sektor
  2. Bankovnictví
  3. Producenti přírodních materiálů
  4. Těžký průmysl

Úspěch těchto sektorů podporuje celkově pozitivní vyznění hospodářských výsledků napříč sektory. Technologie a bankovnictví totiž patří spíše mezi agresivnější sektory, které jsou náchylné na cyklické vlivy ekonomiky a prosperují zejména v obdobích pozitivního sentimentu. Naopak přírodní materiály a těžký průmysl jsou považovány za "defenzivní akcie", které si trh vybírá v těžších obdobích.


Fázi, kterou si index prošel během minulého roku, můžeme vidět na 1week grafu. Týdenní graf zobrazuje postranní fázi trhu, kterou provázelo několik klesajících rezistencí i supportů. Od závěru roku 2014 až na začátek roku 2016 se tedy trh vyvíjel neutrálně a výrazně našeptával možnost výrazné prodejní korekce. Tato formace se rozptýlila až v období od poloviny dubna do poloviny června 2015. V tomto období trh vytrendoval nad klesající rezistentní linii (růžová) a naopak na ní několikrát seshora supportoval. Toto období se tedy mohlo jevit poměrně turbulentním a postranní trh přinutil nejednou změnit názor na to, co se bude ve střednědobém časovém horizontu dít dále.

Klikněte na obrázek. Zvětšíte jej v novém okně.

Dow Jones - week graf


To, co se na 1week grafu zdálo jako obratová formace jižním směrem pro několik dalších kvartálů, ne-li let, však při pohledu na měsíční graf situaci zcela otočilo. Na 1week grafu můžeme sledovat růstový trend akciového indexu Dow Jones Industrial Average. Tento trend trval od jara roku 2009 plných 6 let až do první poloviny 2015. Rok 2015 byl tedy dočasnou rezistencí, která však kotaci indexu poslala dolů víceméně spíše symbolicky. Konkrétně k hodnotě 23,6 % fibonacciho korekčního pásma. Tato míra korekce, měřená Fibonacciho číselnou posloupností, je považována za pouze mírnou korekci, po níž zpravidla následuje pokračování předchozího trendu, tedy růstu. Jednoznačné stanovisko o "úmyslu" dále posilovat i během podzimní sezóny 2016 dal index DJIA zejména v červenci. Během tohoto měsíce totiž prakticky pouze posiloval a zformoval výrazně rostoucí svíčku, která se uzavřela nad předchozím dlouhodobým maximem z jara 2015.

Klikněte na obrázek. Zvětšíte jej v novém okně.

Dow Jones - měsíční graf

Výsledková sezóna za druhý kvartál tedy byla z technického hlediska velmi uspokojivá. Také fundamentálně mají trhy otevřený prostor pro další růst do neprobádaných území a blížící se rozhodnutí americké centrální banky o novém zvýšení úrokových sazeb by tedy mohly "zkousnout" velmi dobře. Jisté totiž je, že zvýšení sazeb přijde na jednom z nadcházejících zasedání FEDu.

Máte dotaz k článku? Napište nám!

Jméno:
Příjmení:
Telefon:
E-mail:
Dotaz: