NEPŘEHLÉDNĚTE: Demo účet Live účet Software účet Bonusy účet

Sazby FEDu již tento týden. Akce nejistá.

Vyšlo 20.9.2016 v rubrice Trading, Technická Analýza, Strategie

Sazby FEDu již tento týden. Akce nejistá.
Třetí zářijový týden je mimořádný z hlediska ekonomických fundamentů. Během úterý - středy budou zasedat dvě významné světové centrální banky - Bank of Japan a hlavně americký FED. Co se od nich očekává? O tom je tento článek.

Akciové trhy jsou před zářijovým zasedáním FEDu kolísavé. Nálada však není příliš nervozní. Aktuální rozhodnutí FEDu o nastavení úrokových sazeb na dolar bude zveřejněno ve středu večer. Během tohoto týdne do trhu přijde jen velmi málo makroekonomických dat, takže trhy se mohou dále pohybovat do strany až do středečního zveřejnění sazeb.


Celkově se očekává, že ani na tomto zasedání nepodnikne FED žádnou akci a sazby na dolar nezvýší. Pokud se to skutečně stane, tak by trhy mohly dostat růstový impulz v podobě "nezdražení" dolaru a tedy opětovně odsunutého rozhodnutí zpomalit ekonomiku. Zároveň během třetího zářijového týdne doputovaly do trhů impulzy ze strany posílení finančního sektoru indexu S&P500.


Dle průzkumů dávají investoři šanci pro zvýšení sazby pouze 12 %. Zároveň míra očekávaného zvýšení sazeb v prosinci je okolo 50 %. Tedy nic, na co by bylo potřeba složitých průzkumů investorského mínění :-) Sazby budou zveřejněny ve středu 21.9. ve 20:00 našeho času.


Šušká se, že Janet Yellen nechce říci nic, co by poškodilo posilování sektoru nemovitostí. Ten je klíčovým segmentem ekonomického růstu a jeho dosavadní vývoj byl dost nejistý.

Aktuální vývoj na hlavním americkém akciovém indexu je v krátkodobém časovém horizontu 4hodinového grafu neutrální. Vidíme stranový pohyb v trojúhelníkové formaci. Sentiment na akciových trzích je před zasedáním americké centrální banky samozřejmě dost kolísavý a nejistý. Do určité míry by bylo možné z trojúhelníkové formace vyvodit pokračování dosavadního vyklesání. Pohled na 1týdenní graf (vlevo) nám ale ukazuje, že se index pohybuje víceméně velmi blízko historické bariéry. Tyto bariéry mívají tendenci fungovat jako bariéra oboustranně. Oblast lehce pod 18000 body byla v minulosti rezistentní a trh ji může aktuálně testovat jako supportní. Poslední dokončená týdenní svíčka nám ukazuje skutečně zvýšenou volatilitu, avšak uzavřela nedaleko svého open.


Graf akciového indexu Dow Jones, září 2016.

BoJ - Přijde akce z východu?

Kde se ale přeci jen čeká nějaká konkrétní akce, je Bank of Japan -; japonská centrální banka. BoJ čelí neustálým tlakům na posilování svého jenu, což je pro exportně orientovanou ekonomiku dlouhodobou zátěží. Již dříve BoJ opakovaně snižovala úrokovou sazbu jenu až do negativního teritoria. Politika negativní úrokové sazby odrazuje banky a finanční společnosti (nejen je) od držení jakkoliv nadměrného množství měny ve formě bankovních depozit. Během tohoto týdne se očekává, že japonci dále pošlou úroky do hlubšího negativního teritoria.


Co je bohužel dost pofiderní, je účinnost opatření japonské centrální banky. Měnová expanze nijak zásadně nezafungovala a trh dále posílá japonský jen na průběžně silnější oblasti. Tím dále ostrovní ekonomiku škrtí.

Z hlediska techncké analýzy se po krátkém mírném posílení opět začíná projevovat původní trend na páru Usd/Jpy. Japonský jen má, navzdory plánovanému snižování úrokové sazby jenu, stále tendenci pokračovat v posilování vůči americkému dolaru. To můžeme sledovat na 4Hodinovém grafu vpravo. Na 1týdenním grafu vlevo ale vidíme, že se pár dostal do oblasti historické bariéry, na které dočasně zastavil svůj dosavadní vývoj. Nicméně jej nezvrátil. Dlouhodobý klesající trend dolaru vůči jenu tak může na nějaký čas pauzovat, ale krátkodobý vývoj na 4hodinovém grafu prozatím naznačuje alespoň na čas pokračování trendu.


Graf Usd/Jpy září 2016

Špatné znamení do budoucnosti?

Trhy v těchto týdnech provází ještě jedno nepříznivé znamení. Tím je stejnosměrný vývoj akcií a dluhopisů. Tyto aktiva se totiž v 80 % času vyvíjí protisměrně. Když je nálada pozitivní, tak se daří akciím a naopak dluhopisy, coby "bezpečná investice", jsou v pozadí investorského zájmu.

Aktuálně jsou jak akcie, tak dluhopisy pod prodejním tlakem. Pro řadu investorů je to indikátorem všeobecné skepse a strachu o ekonomický růst.


A jako třešnička na dortu se blíží podzimní prezidentské volby, které jsou tradičně spojené s nejistotou na investičních trzích.

Downtrend amerických akcí a dluhopisů. Září 2016.

Máte dotaz k článku? Napište nám!

Jméno:
Příjmení:
Telefon:
E-mail:
Dotaz: