Věčná válka mezi býky a medvědy

Korekce ziskové nebo zničující? V průběhu ledna letošního roku jsme na burze zažili situaci, jaká zde nebyla téměř dva roky. KOREKCE! Je to burzovní situace, kterou většina traderů s výjimkou opčních a shortujících fajnšmekrů nemá ráda. Rychlé a hluboké propady na trzích jsou téměř vždy spojeny s nervozitou, panikařením, katastrofickými výhledy analytiků a také řady brokerů. Ale pro chytré investory jsou korekce i výraznější poklesy takovým hezkým dárkem, slevovým kupónem, prostě pozitivní situací, na které lze solidně profitovat.

Jak se liší korekce od změny trendu?

Hranice, o které se v investorském žargonu ještě mluví jako o technické korekci v rámci býčího (růstového) trendu, leží na úrovni zhruba 20 % pod předchozím vrcholem. Pokud je pokles větší než dvacet procent, už se mluví o změně na medvědí (klesající) trend.

To, k čemu došlo v průběhu měsíce ledna po předchozí pozitivní a vydatné Santa Claus rally, je tedy z dnešního pohledu skutečně „jen“ korekce a do změny trendu nám ještě docela dost chybí.

Jak ke korekcím dochází?

Důvody mohou být různé. Z čistě technického hlediska je střídání období růstu uptrendu a downtrendu, nazývané burzovními cykly, zcela obvyklé. Velcí investoři v pravidelných či nepravidelných obdobích vybírají své zisky, malí retailoví obchodníci panikaří a nechají vybílit své účty na nastavených stoplossech, nebo kvůli nedostatku finančních prostředků. V tom okamžiku využívají investoři nízké ceny, začnou nakupovat, korekce se zastaví a pokračuje původní klidný, nebo i razantnější uptrend.

Jiné korekce vznikají v důsledku fundamentálních zpráv, nebo zveřejnění důležitých makroekonomických dat. Souvislost mezi korekcemi na akciovém indexu S&P 500 a důležitými fundamenty můžete sledovat na tomto měsíčním grafu (pro jeho zvětšení klikněte na obrázek):

První velkou korekci v „novodobých dějinách“ provázenou vlastně i změnou dlouhodobého trendu, můžeme vidět v roce 2008, kdy 15. září zkolaboval finanční systém po pádu společnosti Lehman Brothers, amerického symbolu prosperity. Poslední naděje, že miliardové ztráty ze špatných hypoték někdo dokáže ustát, se vypařily s okamžikem, kdy největší investiční banka požádala o ochranu před věřiteli. Korekce na akciovém indexu S&P 500 (akciový index Standard & Poor‘s 500, zkráceně S&P 500, zahrnuje 500 nejvýznamnějších světových společností obchodujících na amerických burzách NYSE a NASDAQ. Mezi burzovními indexy patří k těm nejsledovanějším, a je považován za nejpřesnější ukazatel výkonu americké ekonomiky) dosáhla hodnoty téměř -60 %! Analytici a novináři předvídali katastrofu. Jaká však byla skutečnost? Trhům sice trvalo prakticky čtyři roky, než se vyrovnaly s rok a půl trvajícím downtrendem, ale následoval téměř kontinuální růst po dobu více než 12 let, při němž akciový index S&P 500 vyrostl od doby krize o 640 %.

Další „krizové období“ nastalo v roce 2015. Po šesti letech vývoje na amerických akciových trzích ve znamení býka potkalo Ameriku zvyšování úrokových sazeb, Evropu zase hrozící bankrot Řecka. Rostoucí napětí na Blízkém východě, krize na Ukrajině, klesající ceny nemovitostí v Číně a další nepříliš optimistické zprávy způsobují růst nervozity a opět se začíná mluvit o korekci. Znovu přišlo spousta traderů o peníze. Mnoho z nich ale zbytečně. Trhy korigovaly zhruba o 15 % a od počátku roku 2016 pokračovaly v uptrendu strmějším, než dosud.

A přišel konec roku 2018. Hlavní akciové indexy se dostaly na úroveň zhruba dvaceti procent pod vrcholem, tedy na hranici technické korekce v rámci býčího (růstového) trendu. Za propadem stojí obavy investorů z přehřívání americké ekonomiky, která je na hranici kapacit. Do toho je tu Donald Trump a jeho mnohostranná obchodní válka, která už si začíná vybírat první oběti na obou stranách Pacifiku. Čínská ekonomika výrazně zpomaluje, evropskou ekonomiku nyní táhne dolů nedořešený brexit, ale také eskalující nepokoje ve Francii, problémy německých automobilek nebo předlužená Itálie. Investoři opět panikaří. Ale zasahují centrální banky a svým pověstným kvantitativním uvolňováním posílají miliardy dolarů a eur do trhů a akciové indexy k dalšímu historickému maximu.

Strmý uptrend trval do února 2020, kdy svět překvapila covidová krize. 9. 3. 2020 nastává situace, kterou finanční svět nezažil od velké krize v roce 2008. Americké akcie hned po začátku obchodování klesly o více než 7 procent a vynutily si tak poprvé od pádu Lehman Brothers přerušení obchodní seance. Wall Street se povinně zastavil podle krizových pravidel. Větší než sedmiprocentní pád zažily i další indexy – Nasdaq a Dow Jones. Tentokrát to vypadá opravdu vážně. S&P 500 se propadá v průběhu dvou měsíců o 36 % až na úroveň listopadu 2016, koronavirová krize se projevuje na většině aktiv. Cena ropy klesá v dubnu dokonce na nulu a u některých futures dokonce do záporných hodnot, což nepředpokládali nikdy ani nejpesimističtější burzovní analytici. Vlády a centrální banky musí opět reagovat. A výsledek? Už v srpnu byl akciový index S&P 500 na úrovni ledna 2020 a do konce loňského roku vzrostl o dalších 40 %.

Korekce, kterou právě zažíváme, není tedy z hlediska historie nic mimořádného, dokonce ani nic velkého. Propad indexu S&P 500 o 600 bodů, tedy o 14 % oproti prosincovému maximu, není skutečně nic světoborného Každý investor by si měl také uvědomit, že krátkodobé propady na trzích jsou naprosto přirozené. Podle průzkumu Goldman Sachs se pětiprocentní korekce vyskytne zhruba třikrát za rok, jednou za rok klesnou trhy o deset procent. Každý trader by měl s takovou změnou ceny obchodovaného aktiva počítat a přizpůsobit mu svůj Money Management.

Zásadní poznatek: Z dlouhodobého pohledu vidíme, že býci a medvědi mohou záměry druhých kdykoli zrušit, někdy přímo ničivou silou. Aktuálně medvědi překazili plány býčím investorům. Pravda ale je, že dosud všechny medvědí jízdy končily zažehnáním negativního sentimentu a zahnáním medvědů zpět do brlohů. Všechny dosavadní korekce skončily i přes dočasné požáry na trzích vítěznou jízdou býků!

Pět zásad, jak úspěšně přežít korekci bez ztráty kytičky (účtu):

1. Nepanikařte. Korekce na akciových trzích jsou běžná věc. Nedejte na řeči o panice, kolapsu a výbuchu bubliny, a podívejte se na tyto poklesy cen relativně v klidu. Kolaps trhu, výbuch, katastrofa na trzích, zkrátka medvědí trh se vším všudy, mívá většinou jasný důvod. Analyzujte z vyšších timeframů supporty a rezistence a spočítejte si, kam by mohla korekce v nejhorším případě dojít, a co by se v tom případě mohlo stát s vaším účtem. Rozhodujte s chladnou hlavou. Pokud tedy věříte, že nejde o naprostý kolaps trhu, spíše pozice držte, pokud to váš účet dovolí, případně využijte hlubší poklesy k nákupům.

2. Řiďte hlavně své emoce, nesnažte se řídit trh. Panika je to, co vás stojí peníze. Kolaps trhu jen výjimečně přichází jako blesk z čistého nebe, není proto rozumné zahájit nákup shortů už při prvním „zachvění země“. Výrazným propadům většinou předchází posun sentimentu směrem k pesimismu. Osvědčenou strategií je prodej ziskových pozic a navýšení hotovosti.

3. Nakupujte při poklesech. Nikdy předem nevíte, kdy se propad cen zastaví. Dokupujte proto jen postupně, a to jen ve chvíli, kdy do co největší míry vyloučíte totální kolaps trhu. Doporučuje se mít připravený dostatečný kapitál pro případ poklesu cen, a to pro dokup na konkrétních vstupních úrovních. Vybírat až v době, kdy „v ulicích teče krev“, může být poněkud hektické. Korekce většinou probíhají podobně. Na začátku jim nikdo nevěří, postupně narůstá strach a klesající ceny s sebou berou řadu dlouhodobých růstových pozic. Prodává se, protože se musí prodávat, ne proto, že by se muselo. Prozíraví investoři chtějí být na nákupní straně těchto obchodů. Analytici se shodují, že korekcí se není třeba zvlášť obávat. Naopak, je to příležitost, kterou ale spousta investorů přes všechny negativní zprávy nevidí. Intuice nám říká, že pokles je špatný a měli bychom se proto trhům vyhnout. Když se ale na situaci podíváme čistě racionálně, kdy jindy bychom měli nakupovat, než když jdou ceny dolů? 

4. Myslete strategicky a dodržujte bezpodmínečně bezpečný riskmanagement. Sice je obecně doporučována velikost obchodů 1 lot / 10 000 € (na platformě ActTrader), ale bezpečnější je i při tomto kapitálu vstupovat do pozice např. s 0,2 lot, a ponechat si rezervu pro případné dokoupení, pokud by po vašem otevření obchodu došlo ke korekci. Pamatujte, že váš účet zatíží stejně jedna pozice o velikosti 1 lot, jako 5 pozic o velikosti 0,2 lot. Přitom menší pozice otevírané postupně na supportech v korekci vám umožní zastavit ztrátu a sklízet úrodu prakticky hned, jakmile korekce opadne a navrátí se zpět původní pozitivní sentiment. Korekce na trhu vydělávají investorům spoustu peněz. Jen si to lidé během korekcí málo uvědomují.

5. Důležité je mít pro příkup a margin dostatečnou kapitálovou rezervu. Možnost řízení otevřených pozic končí, jakmile nemáte na účtu dostatek prostředků. Přitom ke krytí obchodního margin i případných ztrát můžete s výhodou využít nejen vlastní, ale i cizí kapitál. Proto mají čtenáři tohoto článku jedinečnou příležitost zajistit svůj obchodní účet proti případně pokračující korekci na akciových trzích cizími prostředky, které lze využít ke snížení rizika a zajištění klidného spánku i v případě, že se váš obchod propadne díky korekci do ztráty.

Naše společnost umožňuje stávajícím i novým klientům účastnit se speciálních akcí Goldstarway Happy day, díky kterým můžete pro krytí své marže přímo na Live účtu  využít cizí kapitál a ve skutečnosti neohrozit prakticky nic z vašeho osobního vkladu. Bonus Margin 40-70 % (podle výše vašeho vkladu pro Live trading) je rizikový kapitál navíc, který obdržíte zdarma a bez závazků ke svému vkladu na stávající, nebo nově založený účet. Můžete jej používat pro obchodování a krytí svých otevřených burzovních pozic. Bonus pro Live trading sice nelze vybírat a nelze s ním obchodovat bez vlastního kapitálu (to znamená, že není možné poslat si své peníze zpět a obchodovat pouze s bonusem), ale je to pro klienty Goldstarway jedinečná podpora obchodování. Bonus lze použít bez omezení a limitu vkladů pro nové i stávající účty v obou obchodních systémech (ActT a MT4) v měně EUR, nebo USD.

Jak lze tento Bonus Margin získat?

Registrovat se na pro získání bonusu 40-70 % můžete zde:

Pro registraci pro záskání Bonus Margin klikněte na obrázek výše!

Proč se registrovat? Je to jednoduché, při zvýšné volatilitě potřebujete dostatečný kapitál na účtu. Náš bonus vám umožní využívat správný money management a přejít do útoku, jakmile se naskytne příležitost! Váš bonus margin vám umožní učit se přímo na Live obchodním účtu a najít svou cestu a směr k vysněné svobodě.

Jan Richter